Giá cổ phiếu thường biến động do cầu và cung. Đổi lại, cầu và cung được xác định bởi các yếu tố có thể được phân loại thành ba nhóm lớn, cụ thể là tâm lý, nguyên tắc cơ bản và kỹ thuật. Hãy xem qua từng nhóm này để hiểu cách chúng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
Thông thường tâm lý có thể thay đổi nhanh hơn bất kỳ điều gì khác, vì vậy theo dõi tâm lý được coi là phù hợp nhất đối với giao dịch ngắn hạn, trong khi các nguyên tắc cơ bản thay đổi chậm hơn và tạo ra những thay đổi lâu dài khiến việc theo dõi chúng trở nên lý tưởng cho giao dịch dài hạn. Giữa tâm lý và các nguyên tắc cơ bản là phân tích kỹ thuật – sự liên kết giữa cả hai nhóm.
Tâm lý
Bắt đầu với tâm lý, danh mục này thường bao gồm mọi thứ có thể gây ra sự thay đổi từ tích cực sang tiêu cực hoặc trung tính và ngược lại. Sự nghi ngờ thường đến từ câu chuyện đằng sau cổ phiếu, thu nhập bất ngờ tích cực và tiêu cực, tin đồn và tin tức.
Câu chuyện là những gì mọi người nói về cổ phiếu của một công ty và việc quản lý công ty. Với trường hợp của Tesla, chúng ta hiểu rằng tầm nhìn của Giám đốc điều hành Elon Musk và các nhà đầu tư là một trong những yếu tố quan trọng nhất dẫn đến sự thể hiện ngoạn mục của cổ phiếu Tesla ngay cả trước khi công ty có thể sản xuất đủ số lượng xe để hòa vốn.
Thu nhập bất ngờ, hoặc tích cực hoặc tiêu cực, có thể khuấy động tâm lý một cách mạnh mẽ hoặc làm thay đổi tâm lý hiện tại. Thông thường, kịch bản tăng giá mạnh nhất là một công ty báo cáo EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) và doanh thu cao hơn nhiều so với những gì các nhà phân tích ước tính và dự đoán. Kịch bản ngược lại – báo cáo thấp hơn nhiều so với những gì đã được dự đoán sẽ tạo ra tâm lý và phản ứng dự kiến rất tiêu cực đối với giá của cổ phiếu.
Tuy nhiên, tin tức và tin đồn là một trong những yếu tố hàng đầu ảnh hưởng đến một cổ phiếu vì chúng không chỉ ảnh hưởng đến tâm lý, chúng còn có khả năng tác động đến các nguyên tắc cơ bản. Ví dụ, nếu một công ty như Tesla công bố hoặc có tin đồn rằng họ đang có kế hoạch mở thêm hai nhà máy sản xuất ô tô do nhu cầu mạnh mẽ, thì đây cũng là một tin tức hoặc tin đồn dự kiến sẽ ảnh hưởng đến báo cáo tài chính của công ty. Tin này tạo ra kỳ vọng về doanh số bán hàng cao hơn trong tương lai và sự tăng trưởng của công ty. Vì vậy, việc chọn lọc tin tức, cho dù thông tin là có thật hay không, sẽ ảnh hưởng đến sự tăng trưởng cho công ty trong tương lai gần.
Nguyên tắc cơ bản
Các nguyên tắc cơ bản xoay quanh hiệu quả tài chính của công ty, định giá của công ty, có nghĩa là giá trị của cổ phiếu và phân tích SWOT tài chính (điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội, mối đe dọa). Bất cứ điều gì ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính của công ty như thông tin ước tính tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận được coi là một yếu tố cơ bản mạnh mẽ.
Tốc độ tăng trưởng cao về doanh thu và EPS được coi là thông tin rất tích cực đối với một cổ phiếu, trong khi tăng trưởng âm gây ra tâm lý tiêu cực đối với cổ phiếu. Tin tức và thu nhập bất ngờ có thể được phân loại là các yếu tố cơ bản vì chúng liên quan đến triển vọng tăng trưởng của công ty có cổ phiếu đang được xem xét.
Các nguyên tắc cơ bản bổ sung bao gồm tỷ lệ nợ, tỷ lệ sinh lời và tỷ lệ định giá như tỷ lệ P/E (giá trên thu nhập). Tỷ lệ P/E cao hơn có thể báo hiệu một cổ phiếu tăng trưởng hoặc một cổ phiếu đắt tiền. Nếu doanh thu và tỷ số EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phần) đang tăng thì cổ phiếu đó đang tăng giá. Tỷ lệ P/E thấp là dấu hiệu của sự chững lại hoặc là dấu hiệu cho thấy đó là một cổ phiếu ít được các nhà đầu tư quan tâm.
Kỹ thuật
Các kỹ thuật liên quan đến các mô hình giao dịch như hình tam giác, hình nêm, mô hình đầu và vai, v.v. (nhấp vào đây để xem các mô hình hàng đầu để giao dịch). Các mức hỗ trợ và kháng cự cũng như khối lượng là những thông số kỹ thuật chính để theo dõi cổ phiếu, đặc biệt là các mức số tròn với ảnh hưởng chính đến tâm lý các nhà đầu tư. Cuối cùng, có một loạt các chỉ số như Ichimoku (nhấp vào đây để xem thêm về chiến lược Ichimoku), đường trung bình động, v.v.
Dưới đây là ví dụ về mức hỗ trợ và kháng cự trên cổ phiếu Apple. Giá thường đi theo các mức này và sau đó vượt mức kháng cự, tạo ra những mức mới và lại lần lượt theo mô hình trong biến động giá trong tương lai.
Kết hợp tâm lý, nguyên tắc cơ bản và thông số kỹ thuật
Yếu tố quan trọng trong việc lựa chọn cổ phiếu để giao dịch là cách nhà đầu tư kết hợp tất cả các loại yếu tố này thành một chiến lược, tùy thuộc vào thời gian đầu tư ưa thích. Các thông số kỹ thuật và nguyên tắc cơ bản áp dụng cho giao dịch trong ngày cũng như việc mua và nắm giữ cổ phiếu dài hạn, trong khi tâm lý được coi là phù hợp hơn với đầu tư ngắn hạn.
Dưới đây là một ví dụ giao dịch giả định kết hợp tất cả các yếu tố trong cổ phiếu của Nike Inc.
Trước khi công bố kết quả thu nhập, tâm lý đối với Nike có tính tích cực khi các nhà phân tích kỳ vọng vào kết quả EPS và doanh thu mạnh mẽ cho tài khóa quý 3 năm 2021. Hơn nữa, hai kết quả thu nhập trước đó đã đánh bại ước tính của các nhà phân tích cả về EPS và doanh thu. Vì vậy, tâm lý nhìn chung là tích cực.
Về mặt kỹ thuật, giá cổ phiếu gần như đạt mức cao nhất mọi thời đại mặc dù giá đã không vượt ngưỡng kháng cự nhiều lần. Do đó, có vẻ như chỉ phù hợp nếu EPS là một cú đánh như các nhà phân tích mong đợi, thì đây có thể là chất xúc tác rất cần thiết để đẩy giá lên trên ngưỡng kháng cự này và có thể tạo ra một xu hướng tăng giá mới, làm cho việc phân tích kỹ thuật trở nên trung lập vào thời điểm đó.
Về các nguyên tắc cơ bản, công ty đã công bố các thông tin tài chính mạnh mẽ trong hai quý trước đó và sự tăng trưởng dường như vẫn còn nguyên vẹn mặc cho một năm khó khăn do đại dịch Covid-19, khiến việc phân tích cơ bản đưa ra xu hướng tăng giá cho cổ phiếu. Như vậy, phần còn thiếu để gây tăng giá và bắt đầu một xu hướng tăng giá mới là thu nhập bất ngờ tích cực mạnh mẽ trên EPS và doanh thu.
Để nhanh chóng đạt được kết quả, Nike đã đăng kết quả EPS mạnh mẽ nhưng bỏ lỡ ước tính doanh thu do các vấn đề về chuỗi cung ứng do đại dịch gây ra. Điều này khiến các nhà phân tích và nhà đầu tư phải điều chỉnh lại ước tính tăng trưởng họ sử dụng trong các mô hình định giá cho Nike. Kết quả là, các nguyên tắc cơ bản và định giá cho cổ phiếu Nike đã thay đổi ngay lập tức và giá cần phải điều chỉnh lại thấp hơn, và việc này diễn ra ngay sau ngày mở cửa thị trường.
Lời kết
Để lựa chọn cổ phiếu thành công để mua hoặc thậm chí bán, hoạt động phân tích tâm lý, phân tích thông số kỹ thuật và các nguyên tắc cơ bản cần phải song hành với nhau. Điều này rất quan trọng trong việc xác định các cổ phiếu có tiềm năng chuyển động theo xu hướng lớn và liên tục. Điều này cực kỳ quan trọng đối với giao dịch xu hướng trung bình, trong khi phân tích tâm lý và các nguyên tắc cơ bản chồng chéo và phân tích kỹ thuật có thể được sử dụng để xác định thời gian giao dịch.
Trong ví dụ của Nike trước kết quả thu nhập, phân tích kỹ thuật cho thấy một tình huống trung lập và giá có thể tăng cao hơn nếu thu nhập có thể là một bất ngờ tích cực hoặc là tín hiệu vào lệnh (chất xúc tác). Các nguyên tắc cơ bản vốn tích cực và mạnh mẽ và các nhà phân tích đã đưa ra xu hướng tăng giá tạo nên tâm lý tăng giá trước khi có thông tin về thu nhập. Nhưng thông báo về thu nhập đã chứng minh tâm lý sai và khiến kết quả phân tích nguyên tắc cơ bản phải điều chỉnh lại theo một cơ sở dè dặt hơn vì khoản ước tính doanh thu phải thay đổi theo thực tế. Điều này lần lượt khiến kết quả phân tích kỹ thuật được hiểu là có xu hướng giảm (có nghĩa là mức kháng cự sẽ giữ một lần nữa) và giá được điều chỉnh thấp hơn sau khi tất cả các yếu tố có xu hướng giảm giá.
