Os movimentos dos preços das ações são geralmente governados pela demanda e pela oferta. Por sua vez, a demanda e a oferta são determinadas por fatores que podem ser agrupados em três grandes categorias: sentimento, fatores fundamentais e fatores técnicos. Vamos examinar cada um deles brevemente para entender como eles influenciam os preços das ações.
Normalmente, o sentimento pode mudar mais rápido do que qualquer outra coisa, então consideramos o rastreamento do sentimento para negociações de curto prazo mais apropriado, enquanto os fatores fundamentais mudam mais lentamente e criam mudanças duradouras que os tornam ideais para negociações de longo prazo. No meio, entre sentimento e fatores fundamentais, está a análise técnica que é o elo que faltava entre os dois.
Sentimento
Começando com o sentimento, geralmente, incluímos nesta categoria tudo o que pode causar uma mudança de positivo para negativo ou neutro e o oposto. Geralmente, os “suspeitos” são a história por trás das ações, surpresas positivas e negativas de ganhos, rumores e notícias.
A história é o que as pessoas dizem sobre as ações de uma empresa e a gestão da empresa. Levando em consideração a Tesla, entendemos hoje, retrospectivamente, que a visão de seu CEO, Elon Musk, e de seus investidores foi um dos fatores mais importantes para o desempenho fenomenal de suas ações, mesmo antes de a empresa ser capaz de produzir carros suficientes para atingir o ponto de equilíbrio.
As surpresas nos ganhos, sejam elas positivas ou negativas, podem provocar fortes mudanças nos sentimentos ou fortalecer o sentimento atual. Normalmente, o cenário mais otimista é uma empresa relatar EPS (lucro por ação) e receitas bem acima do que os analistas estimam e antecipam. O cenário oposto, de um relato muito abaixo do esperado, cria um forte sentimento negativo e a reação esperada ao preço da ação.
No entanto, notícias e rumores estão entre os principais fatores que movimentam uma ação, porque não apenas afetam o sentimento, mas também têm o potencial de impactar os fatores fundamentais. Por exemplo, se uma empresa como a Tesla anunciar que está planejando abrir duas unidades adicionais de fabricação de automóveis devido à forte demanda (ou mesmo se apenas houver rumores a esse respeito), esta é uma notícia (ou boato) que se espera que se reflita nas demonstrações financeiras da empresa. Isso cria expectativas de maior volume de vendas no futuro e crescimento para a empresa. Portanto, o filtro crítico para notícias, se as informações forem reais, resultará em maior crescimento para a empresa em um futuro próximo ou não.
Fatores fundamentais
Os fatores fundamentais evoluem em torno do desempenho financeiro da empresa, da avaliação da empresa, ou seja, quanto vale sua ação e da análise financeira SWOT (pontos fortes, pontos fracos, oportunidades, ameaças). Qualquer coisa que afete o desempenho financeiro da empresa como a estimativa de crescimento das receitas e lucros é considerada um forte fator fundamental.
Altas taxas de crescimento nas receitas e EPS são consideradas muito altistas para uma ação, enquanto o crescimento negativo causa um sentimento baixista torno de uma ação. Notícias e surpresas de lucros também podem ser categorizadas como fatores fundamentais, já que se relacionam com as perspectivas de crescimento da empresa cujas ações estão sendo consideradas.
Os fatores fundamentais adicionais incluem índices de dívida, índices de lucratividade e índices de avaliação, como o índice P/L (preço/lucro). Uma relação P/L mais alta pode sinalizar uma ação em crescimento ou cara. Se as receitas e o EPS estão crescendo, é o primeiro caso, ou seja, crescimento. Um índice P/L mais baixo está mostrando falta de crescimento ou uma ação que está sendo negligenciada pelos investidores.
Fatores técnicos
Os fatores técnicos envolvem padrões de negociação como triângulos, cunhas, padrões de cabeça e ombros e muito mais (clique aqui para conhecer os principais padrões para negociar). Os níveis de suporte e resistência e o volume também são fatores técnicos essenciais a serem observados em ações, especialmente os níveis de números redondos que desempenham um papel psicológico importante para os investidores. Por último, existe uma grande variedade de indicadores como Ichimoku (clique aqui para ver a estratégia Ichimoku), Médias Móveis e muito mais.
Abaixo, está um exemplo de níveis de suporte e resistência em ações da Apple. Frequentemente, o preço respeita esses níveis e, em seguida, ele o ultrapassa, criando novos níveis que, por sua vez, são respeitados em futuras oscilações de preço.
Combinando sentimento, fatores fundamentais e fatores técnicos
O fator crítico na seleção de ações para negociação é como o investidor combina todas essas categorias de fatores em uma estratégia, dependendo do período de investimento preferido. Os fatores fundamentais e técnicos se aplicam ao day trading e à compra e manutenção de longo prazo, enquanto o sentimento é considerado mais para o curto prazo.
Aqui está um exemplo hipotético de negociação combinando todos os fatores nas ações da Nike Inc.
Antes dos resultados de ganhos, o sentimento era positivo para a Nike, já que os analistas esperavam fortes resultados de lucro por ação e receita para o terceiro trimestre fiscal de 2021. Além disso, os dois resultados de ganhos anteriores tinham superado as estimativas dos analistas sobre o lucro por ação e as receitas. Portanto, o sentimento era globalmente positivo.
Do lado técnico das coisas, o preço das ações estava perto de seu máximo histórico, embora o preço não o tivesse ultrapassado. Portanto, parecia razoável que se o EPS fosse um sucesso estrondoso, como os analistas esperavam, este poderia ser o catalisador necessário para empurrar o preço acima dessa barreira de resistência e possivelmente criar uma nova tendência de alta, tornando a análise técnica neutra no momento.
Em termos de fatores fundamentais, a empresa tinha apresentado resultados financeiros sólidos nos dois trimestres anteriores e o crescimento parecia intacto, apesar de um ano difícil devido à pandemia da Covid-19, tornando a análise fundamental altista para as ações. Portanto, o que faltava para que tudo se tornasse altista e iniciasse uma nova tendência de alta era uma forte surpresa de ganhos positivos sobre o EPS e as receitas.
Finalmente, indo para os resultados, a Nike demonstrou fortes resultados de EPS, mas o mesmo não se deu com as receitas devido aos problemas da cadeia de fornecimento causados pela pandemia. Isso fez com que analistas e investidores reajustassem suas estimativas de crescimento usadas nos modelos de avaliação da Nike. Como resultado, os fatores fundamentais e a valorização das ações da Nike mudaram instantaneamente e o preço precisou ser reajustado, corrigido para baixo, o que foi feito rapidamente na abertura do mercado no dia seguinte.
Conclusão
Portanto, para uma escolha de ações bem-sucedida para compra ou até venda, a análise de sentimento, a análise técnica e a fundamental precisam ser combinadas. Isso é essencial para identificar ações que têm potencial para se mover em tendências grandes e persistentes. É extremamente importante para negociações de meio de tendência, ao passo que a análise de sentimento e fatores fundamentais se sobrepõem e a análise técnica pode ser usada para cronometrar uma entrada.
No exemplo da Nike antes do resultado dos lucros, a análise técnica mostrou uma situação neutra e que o preço poderia subir se os lucros fossem uma surpresa positiva ou o gatilho (catalisador). Os fatores fundamentais já eram positivos e fortes e os analistas estavam otimistas, fazendo com que o sentimento ficasse otimista antes dos lucros. Mas o anúncio dos lucros provou que o sentimento estava errado e fez com que a análise dos fatores fundamentais se reajustasse para uma base mais conservadora, uma vez que as estimativas de receita tiveram que mudar de acordo com a realidade. Isso, por sua vez, fez com que a análise técnica fosse interpretada como de baixa (o que significa que a resistência se manterá mais uma vez) e o preço fosse corrigido fortemente para baixo depois que todos os fatores se tornaram de baixa.
