Banyak trader yang tidak mempercayai analisis teknis maupun fundamental. Penganut teori ini menyatakan bahwa pasar adalah mesin validasi yang sempurna dan semua faktor (yang dapat memengaruhi harga aset dan telah diketahui secara luas) secara default tercermin pada grafik harga. Karena itu, grafik itu saja dapat digunakan dalam proses pengambilan keputusan. Mereka yang percaya pada analisis fundamental lebih memperhatikan nilai intrinsik aset, yang menurut mereka, tidak selalu dipertimbangkan pasar. Dalam artikel hari ini, kami akan melihat lebih dalam kedua jenis analisis ini dan menentukan mana yang harus dipilih — jika memang harus memilih salah satu.
Analisis Fundamental
Analisis fundamental adalah metode penilaian aset berdasarkan konsep nilai intrinsik. Nilai intrinsik adalah ‘nilai sesungguhnya’ dari aset dasar, yang tidak selalu tercermin pada harga pasar. Memang, saat kami mengatakan saham diperdagangkan dengan harga premium/dengan diskon, maksud kami adalah harga pasarnya tidak identik dengan nilai intrinsiknya. Faktor ekonomi, keuangan, dan politik ikut dipertimbangkan saat mengevaluasi sekuritas dari sudut pandang fundamental. Tujuan akhir dari jenis analisis ini adalah menghasilkan harga target, yang kemudian dapat dibandingkan dengan harga pasar. Jika harga intrinsik lebih rendah dari harga saat ini, lebih baik mempertimbangkan untuk menjual aset. Jika sebaliknya, lebih baik mempertimbangkan untuk membelinya.
Walaupun biasanya diterapkan pada saham, metode ini sebenarnya dapat digunakan pada hampir semua aset. Untuk mengevaluasi pasangan mata uang (yang diperdagangkan di pasar Valas), trader mungkin harus melihat suku bunga utama, tingkat inflasi, dan tingkat pertumbuhan PDB. Hal-hal tersebut di atas dapat sangat memengaruhi nilai tukar. Untuk saham, laba bersih, pendapatan kotor, dan turunannya memainkan peran penting. Warren Buffett, yang dijuluki Oracle of Omaha, adalah penganut dari pendekatan ini.
Berikut adalah contoh dari analisis fundamental beserta cara kerjanya. Saat Facebook memublikasikan laporan laba bersihnya dahulu, pasar mengharapkan peningkatan 43% laba bersih, tetapi perusahaan menunjukkan peningkatan hanya 42%. Hal tersebut dan penurunan pertumbuhan pengguna menyebabkan penurunan harga saham sebesar 20%. Pukulan berat! Bisa dikatakan bahwa penurunan harga seperti itu hampir tidak dapat diprediksi dengan bantuan analisis teknis.
Jangan lupa bahwa karena tidak semua faktor fundamental bersifat kuantitatif, mungkin ada dua interpretasi berseberangan dari kumpulan interpretasi yang sama.
Analisis Teknis
Analisis teknis, pada gilirannya, berdasarkan pada penggunaan riwayat data pasar, yaitu volume dan harga trading. Jenis analisis ini tidak terlalu tertarik pada nilai intrinsik dan penggunaan praktisnya. Analisis teknis meyakini bahwa kinerja aset di masa lampau, yang ditampilkan pada grafik harga, adalah indikasi yang baik atas perilakunya di masa yang akan datang dibandingkan nilai intrinsik. Aliran pemikiran ini mendalilkan bahwa pola dapat diamati dari perilaku aset dan, yang terpenting, perilaku ini cenderung akan berulang. Karena itu, analisis teknis mencoba memprediksikan pola tersebut dan memanfaatkannya.
Karena semua informasi penting tersedia secara terbuka di pasar (sisanya dapat dianggap sebagai trading orang dalam, yang bersifat ilegal), harga diyakini selalu mencerminkan “jumlah total pengetahuan semua pelaku pasar.”
Setiap aset, yang diperdagangkan di pasar, tunduk pada hukum dasar permintaan dan penawaran. Penawaran rendah dan permintaan tinggi akan mendorong harga aset lebih tinggi. Sebaliknya, permintaan tinggi dan penawaran rendah akan membuatnya turun. Analisis teknis melacak diskrepansi di antara keduanya untuk dapat memprediksikan kinerja aset di waktu yang akan datang. Selama bertahun-tahun, telah dibuat berbagai indikator analisis teknis. Beberapa telah membantu menentukan tren yang berlaku. Yang lain unggul dalam menentukan pembalikan. Tidak ada satu indikator yang bisa disebut terbaik. Masing-masing memiliki ciri unik dan membantu memecahkan masalah tertentu.
Dapat dikatakan bahwa jika analisis fundamental mendatangkan hasil dalam jangka waktu panjang, analisis teknis sebagian besar digunakan oleh day trader dan trader yang bekerja jangka pendek.
Mana yang harus dipilih?
Anda mungkin yakin bahwa ada satu jenis analisis yang akan cocok untuk gaya trading Anda, dan Anda mungkin benar. Namun, karena tidak ada indikator teknis yang cocok untuk semuanya, tidak ada metode yang benar atau salah untuk memprediksikan fluktuasi harga yang akan datang. Lebih baik menganggap teknik analisis teknis dan fundamental sebaga dua sisi mata uang yang saling melengkapi. Menurut Michael Marcus, trader ikonik yang telah melipatgandakan akunnya hingga 2.500 kali lipat dalam waktu sepuluh tahun, analisis fundamental dan teknis harus mengonfirmasi prediksi untuk menutup transaksi di area hijau. Bukan berarti bahwa kombinasi ini akan selalu berhasil. Namun, peluang mendapatkan hasil positif akan lebih besar dengan cara ini.
*Informasi tentang kinerja di waktu yang lalu bukanlah indikator andal untuk kinerja di waktu yang akan datang.
