Los movimientos en los valores generalmente son gobernados por la oferta y la demanda. Por su parte, la oferta y la demanda son determinadas por factores que pueden ser clasificados en tres grandes categorías llamadas sentimiento, fundamentales y técnicos. Vamos a echar un vistazo a cada una de estas categorías brevemente para entender cómo pueden influenciar el precio de los valores.
Normalmente, el sentimiento puede cambiar más rápido que cualquier otra cosa, por eso preferimos seguir el sentimiento para el trading a corto plazo, mientras que los fundamentales cambian más lentamente y crean cambios que duran más, lo que hace que seguirlos sea ideal para el trading a largo plazo. Entre medias del sentimiento y los fundamentales está el análisis técnico, que es el enlace entre ambos.
Sentimiento
Empezando por el sentimiento, generalmente incluimos en esta categoría todo lo que pueda causar un cambio de positivo a negativo o neutral y lo opuesto. El sospechoso habitual son las noticias sobre valores, las ganancias sorpresa positivas o negativas, rumores, etc.
La cuestión es lo que la gente dice de los valores de la compañía y la gestión de la compañía. Teniendo en consideración Tesla, ahora entendemos que la visión del CEO Elon Musk y sus inversores ha sido uno de los factores más importantes del fenomenal rendimiento de sus valores incluso antes de que la compañía fuera capaz de producir suficientes coches para obtener beneficios.
Los resultados, sean positivos o negativos, pueden causar un fuerte revuelo en el sentimiento general y cambios en los movimientos actuales. Normalmente, un escenario más alcista tiene lugar cuando una compañía reporta EPS (ganancias por acción) y beneficios muy por encima de las estimaciones y anticipaciones de los analistas. El escenario opuesto es reportar muy por debajo de lo esperado, que crea un fuerte sentimiento negativo y la esperada reacción a la baja del precio de las acciones.
Sin embargo, las noticias y rumores están entre los mayores factores que desplazan los valores porque no solo afectan al sentimiento, también tienen el potencial de impactar los fundamentales. Por ejemplo, si una compañía como Tesla anuncia o existen rumores de que planea abrir dos nuevas factorías de coches debido a la fuerte demanda, estas noticias o rumores se ven reflejadas también en los movimientos financieros de la compañía. Se crean expectativas de un mayor volumen de ventas en el futuro y un crecimiento de la compañía. Por eso, el filtro crítico de las noticias, ya sea o no una información real, tendrá como resultado un crecimiento aún mayor de la compañía, o no, en un futuro cercano.
Fundamentales
Los fundamentales evolucionan en torno al rendimiento financiero de la compañía, la valuación de la compañía, cuánto valor tienen sus acciones y el análisis SWOT financiero (debilidades, fuertes, oportunidades, amenazas). Cualquier cosa que afecte el rendimiento financiero de la compañías como el crecimiento estimado en ganancias y beneficios es considerado un factor fundamental fuerte.
Unas tasas elevadas de crecimiento en ganancias y EPS se consideran muy alcistas para los valores, mientras que las negativas causan un sentimiento bajista en torno a las acciones. Las noticias y los resultados sorpresa pueden ser categorizados también como factores fundamentales, puesto que están relacionados con las perspectivas de crecimiento de la compañía cuyas acciones están bajo consideración.
Algunos de los fundamentales adicionales son los ratios de deuda, los ratios de rentabilidad y los ratios de valuación, como el ratio P/E (Precio por Ganancias). Un ratio P/E más alto es señal de un crecimiento en las acciones o de que son caras. Si las ganancias y las EPS están creciendo, entonces es lo primero. Si el ratio P/E es inferior, puede estar mostrando una falta de crecimiento o que las acciones están perdiendo el interés de los inversores.
Técnicos
Los técnicos incluyen patrones de trading como los triángulos, las cuñas, el patrón head and shoulders y más (haz clic aquí para ver los mejores patrones para operar). Los niveles de Soporte y Resistencia y el volumen son también factores técnicos clave a vigilar en las acciones, especialmente con los niveles que juegan un papel psicológico clave para los inversores. Por último, existe una gran variedad de indicadores como el Ichimoku (haz clic aquí para ver la estrategia del Ichimoku) , medias móviles y más.
A continuación tienes un ejemplo de niveles de soporte y resistencia para las acciones de Apple. El precio a menudo respeta estos niveles y cuando los cruza, se crean nuevos que son respetados por las futuras oscilaciones del precio.
Combinando el sentimiento, los fundamentales y los técnicos
El factor crítico a la hora de seleccionar los valores con los que operar es cómo va a combinar el inversor todas estas categorías de factores en una única estrategia, dependiendo del periodo de inversión preferido. Los técnicos y los fundamentales se aplican al trading diario y al largo plazo en compras, mientras que el sentimiento tiene mejor consideración para el corto plazo.
Aquí tienes un ejemplo hipotético de combinación de todos los factores en las acciones de Nike Inc.
Antes de los resultados de ganancias, el sentimiento tenía un aspecto positivo para Nike, puesto que los analistas esperaban unos EPS y unos resultados fuertes para el Q3 fiscal de 2021. Es más, dos de los anteriores resultados superaron las estimaciones de los analistas tanto para los EPS como para las ganancias. Por tanto el sentimiento general ha sido positivo.
Por su parte, en el lado técnico, encontramos que el precio de las acciones ha estado en sus mejores máximos, a pesar de que el precio no haya sido capaz de superarlos en múltiples ocasiones. Parece que la única opción es que las EPS fueran rompedoras, como esperaban los analistas, lo que sería uno necesario catalizador para empujar el precio por encima de la barrera de resistencia y posiblemente crear una nueva tendencia alcista, logrando que el análisis técnico se mantuviera neutral en esta ocasión.
En términos de fundamentales, la compañía ha publicado fuertes resultados financieros en los dos últimos trimestres y el crecimiento parece estar intacto a pesar del duro año de la pandemia por Covid-19, lo que ha provocado que el análisis fundamental para las acciones sea alcista. Lo único que falta para que todo sea alista y comience una nueva tendencia, serían unos resultados sorpresa positivos en los EPS y las ganancias.
Si vamos directamente a los resultados, Nike sí que ha publicado unos resultados fuertes de EPS pero no ha logrado alcanzar las estimaciones de ganancias debido a los problemas en la cadena de suministros causados por la pandemia. Esto ha causado que los analistas e inversores reajustaran sus estimaciones de crecimiento usados en la evaluación de modelos para Nike. Como resultado los fundamentales y la valuación de las acciones de Nike cambiaron instantáneamente y el precio necesario para el reajuste se corrigió hacia abajo, lo que hizo poco después en el próximo día de apertura del mercado.
Conclusión
Para escoger satisfactoriamente un valor para comprar o incluso vender, tienen que coincidir el análisis del sentimiento, el análisis técnico y el fundamental. Esto es algo crítico a la hora de identificar los valores que tienen potencial de desplazarse en tendencias mayores y más persistentes. Es extremadamente importante para operar con tendencias a medio plazo, y si el análisis del sentimiento y los fundamentales se superponen con el análisis técnico, puede ser usado para abrir una operación.
En el anterior ejemplo de Nike, antes de los resultados de ganancias, los análisis técnicos mostraban una situación neutral y el precio podría haber subido aún más si las ganancias fueran una sorpresa positiva o un catalizador. Los fundamentales ya eran positivos y fuertes y los analistas causaron un sentimiento alcista antes de las ganancias. Pero los anuncios de ganancias probaron que el sentimiento era erróneo y causaron que los analistas fundamentales se reajustaran a un enfoque más conservador dado que las estimaciones de ganancias tenían que haber cambiado de acuerdo a la realidad. Esto es causado por un análisis técnico interpretado como bajista (lo que significa que la resistencia aguantará una vez más) y el precio se corrigió rápidamente hacia abajo después de que todos los factores se volvieran bajistas.
